Предприятия осуществляется для решения следующего ряда задач.

В первую очередь осуществляется оценка необходимости осуществления , оценивается их целесообразность и масштабы. Затем происходит оценка возможности их осуществления, прогнозируется их доходность и анализируются возможные .

На следующем этапе анализ инвестиционной деятельности подразумевает под собой построение предприятия, выбираются наиболее приемлемые и подходящие направления вложений, и формируется общая организации.

Далее в процессе анализа инвестиционной деятельности предприятие пытается выявить все факторы, способные негативно повлиять на достижение инвестиционных целей. Рассматриваются всевозможные факторы, носящие объективный, либо субъективный характер, внутренние, внешние и т.п.

На конечном этапе происходит экономическое обоснование тех инвестиционных решений, которые выбрало предприятие для их реализации. Стоит отметить, что такие решения должны быть тождественны общей экономической стратегии предприятия и должны улучшать и укреплять конкурентные преимущества организации и положительно влиять на темпы и динамику её развития.

Как правило, инвестиционная деятельность имеет два направления или две формы. Это прямые инвестиции предприятия (капиталовложения) и финансовые или портфельные инвестиции. В связи с этим выявляют следующие задачи каждой из формы.

Задачи анализа предприятия:

• выявление потребности организации в осуществлении долгосрочных прямых инвестиций
• поиск и экономическое обоснование необходимых источников инвестиций и оценка стоимости капитала
• анализ всех внешних и внутренних факторов, способных повлиять на достижение инвестиционных целей. Прогнозирование результатов от реализации инвестиционных идей
• выработка управленческих и других видов решений для уменьшения риска инвестиций и увеличения их отдачи
• контроль над проведением и осуществлением инвестиционной деятельности и выработка рекомендаций по её улучшению.

Задачи анализa предприятия:

• реализация целого комплекса мероприятий по анализу и оценки всей имеющейся экономической и политической информации по осуществлению финансовой инвестиционной деятельности
• создание органа, занимающегося контролем за изменением рынка ценных бумаг и ссудного капитала на постоянной основе
• анализ текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости объекта инвестиций
• определение приемлемого уровня отношения доходности к риску финансовых инвестиций для предприятия
• составление и оптимизация инвестиционного портфеля предприятия и анализ уровня его эффективности.

Стоить понимать, что реализация прямых и финансовых инвестиций — это две части одного инвестиционного процесса и схожесть в их планировании и осуществлении объединяет эти инвестиции в общую инвестиционную деятельность предприятия.

Анализ эффективности инвестиционной деятельности

Существуют следующие группы показателей .

Экономическая группа анализа эффективности инвестиционной деятельности . Показатели данной группы различаются согласно

• уровню инвесторских целей
  • бюджетная эффективность. Показатели данной категории показывают уровень финансовых последствий для бюджета какого-либо уровня (федерального, регионального, местного и т.п.). Рассчитывают данные показатели, исходя из отношения доходов бюджета к его расходам
  • коммерческая эффективность. По сути своей коммерческая эффективность — это финансовые последствия от реализации инвестиционной деятельности или реализации инвестиционных проектов для экономического субъекта. Уровень коммерческой эффективности определяется разницей между поступлением и расходованием средств в результате инвестиционной деятельности
  • народно-хозяйственная эффективность. Показатели данной категории рассчитывают, исходя из размеров прямых, сопряженных, сопутствующих и прочих инвестиционных затрат.
• целью использования данных показателей
• характером и временем учета затрат и результатов. В эту группу входят показатели разного рода, а именно: экономические, финансовые, социальные, экологические, ресурсные последствия инвестиционной деятельности.

Таким образом, мы видим, что анализ эффективности инвестиционной деятельности определяется различными факторами, а именно: своими социальными и экологическими последствиями, а также финансовыми, экономическими и производственными результатами.

Эффективность инвестиций оценивается довольно большим количеством показателей. Их используют специалисты — . Для инвесторов обычно достаточно несколько из них, чтобы принять решение об инвестировании. Ниже приводим этот необходимый перечень.

Данный показатель дает инвестору информацию о том, какую абсолютную величину денег он получит за весь .

Для его расчета необходимо знать характер денежных потоков, который вызовут инвестиции, и как они будут меняться во времени.

На графике ниже мы видим, как изменяется общий денежный поток. Первая фаза инвестиций, обозначена на графике как «Предпроизводственный период», может рассматриваться как единовременное вложение, если оно производится в течение одного года. А может как процесс во времени от года и более. В этом случае расчет чистой приведенной стоимости инвестиций должен учитывать изменяющуюся стоимость вложений в инвестиционный проект, то есть рассчитываться с дисконтированием по ставке дисконтирования r, которая определяется исходя из выбираемых инвестором критериев. Основными критериями при выборе дисконтной ставки могут быть названы:

• cтоимость капитала инвестируемого объекта;
• кредитная ставка банков в финансовом окружении;
• среднеотраслевая доходность капитала для инвестируемого объекта;
• доходность финансовых инструментов на фондовом рынке;
• внутренняя норма доходности.

Денежные притоки на инвестируемый объект в виде денежных поступлений NV рассчитываются так:

• CIt - инвестиции за весь жизненный цикл проекта;
• CFt - денежные поступления за весь жизненный цикл проекта;
• n - жизненный цикл инвестиций.

Здесь денежные поступления за весь инвестиционный цикл не включают в себя денежные потоки от операционной деятельности и финансовой деятельностью Они учитываются в процессе реализации инвестиционного процесса.

Для расчетов чистой приведенной стоимости денежные потоки подвергаются дисконтированию по ставке r.

Расчет чистой приведенной стоимости проекта на предварительной стадии инвестирования осуществляется по формуле:

• ICt - в период от i=0 до T;
• CFt - денежный поток от инвестиций в t-год;
• n - длительность жизненного цикла инвестиций;
• r - норма дисконтирования.

Если вложения делаются одномоментно, то формула приобретает вид:

где ICo - первоначальные инвестиции.

Для упрощения расчетов NPV частное от деления

именуют коэффициентом дисконтирования и, их значения, при различных r, сводят в специальные таблицы, где можно легко определить необходимый коэффициент под заданные условия. Эти табулированные значения легко найти в интернете.

Показатель на предварительной стадии инвестирования:

• служит критерием целесообразности вложений в данный инвестируемый объект,
• оценочным показателем при выборе вариантов;
• абсолютным показателем будущей доходности инвестиций.

Одновременно показатель при равенстве его 0, показывает предельный уровень доходности по нижней границе, отраженной выбранной нормой дисконтирования r. Если, они не окупаются, а при, инвестиции принесут инвестору увеличение его капитала. Очевидно, что выбор нормы дисконтирования влияет на конечный результат при решении об инвестициях.

Чем выше эффективность действующего капитала, в который направляются инвестиции, тем меньше будет прирост капитала при прочих равных условиях. Иными словами, в высокоэффективное производство целесообразно делать высокоэффективные инвестиционные проекты.

Например:

• 1 инвестиционный объект со стоимостью капитала на уровне 25%;
• 2 инвестиционный объект на уровне 15%;
• Срок жизни инвестиций - 3 года;
• Размер первоначальных инвестиций 60 млн. рублей;
• Среднеотраслевая доходность предприятий данной отрасли 14%.

Поступления дохода от инвестиций:

1. Для 1 объекта:
2. Для 2 объекта: 1 год - 27 млн.рублей; 2 год - 33 млн. рублей; 3 год 35 млн. рублей.

Для 1 объекта норма дисконтирования в 14% неприемлема, так как инвестиционный проект снизит стоимость его капитала, поэтому она может быть не ниже 25%. Рассчитаем NPV при такой норме дисконта: NPV =-60 +27/1,25 + 33/1,5625 + 35/1,953 = -60 + 21,6 + 21,12 + 18,14 = 0,86.

Для 2 объекта: NPV =-60 +27/1,15 + 33/1,322 + 35/1,52 = -60 + 23,47 + 24,96 + 23,02 = 11,45.

Пример показывает, что один и тот же проект для предприятий с разной нормой дисконтирования может быть малоприбыльным и прибыльным. Чтобы устранить неоднозначность подобных оценок на помощь приходят относительные показатели эффективности инвестиционных проектов.

Дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта

Дисконтированный индекс доходности представляет собой отношение всех доходов от инвестиций, дисконтированных по ставке привлечения капитала в инвестиции за жизненный цикл проекта к размеру всех инвестиций также дисконтированный по времени этих вложений. Индекс доходности обозначается как DPI (Discounted Profitability Index) и формула его расчета выглядит так:

Очевидно также, что дисконтированный индекс доходности инвестиций должен быть больше 0.

Индекс доходности инвестиций

Для небольших инвестиционных объектов со сроками реализации около года или несколько больше используют упрощенную формулу индекса доходности инвестиций, которая выглядит следующим образом:

где ICo- первоначальные инвестиции.

Так для предыдущего примера мы получим:

Для 1 объекта = 60,86 / 60 = 1,014.

Для 2 объекта = 71,45/60 = 1,19.

В данном случае индекс доходности подтверждает, что объект 2 более прибыльный, чем объект 1. Инвестор предпочтет 2 объект, хотя стоимость капитала объекта инвестирования у 1 объекта существенно выше и финансовая устойчивость тоже выше.

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта

Внутренняя норма доходности широко используется при оценке инвестиционных проектов и при их анализе, она обозначается IRR (Internal rate of return) . Математическое выражение внутренней нормы доходности выглядит так:

IRR = r, при NPV = 0, или более подробно:

• CFt - денежный поток от инвестиций в t -м году;
• ICt - инвестиционный поток в t-м году;
• n - срок жизни проекта.

То есть, при равенстве доходов и инвестиций полученная норма представляет собой нижнюю границу ставки доходности, при которой инвестирование не целесообразно. Если полученный показатель IRR будет ниже средневзвешенной доходности капитала инвестируемого объекта, от проекта надо отказываться.

Кроме этого, полученная внутренняя норма доходности может служить нормой дисконтирования денежных потоков при расчетах показателей оценки инвестиционных проектов.

При сравнении нескольких инвестиционных вариантов IRR служит критерием отбора более эффективного варианта. Показатель IRR выражается в процентах, поэтому как относительный показатель, он используется для сравнения даже разномасштабных проектов и с различными жизненными циклами.

Расчет показателя ведется методом последовательного приближения. Функция NPV(r) имеет нелинейный характер, поскольку знаменатель в вышеприведенном уравнении имеет степенную функцию. Поэтому определяются r, близкие к показателю NPV = 0, и в этом диапазоне осуществляется подбор r, при котором выполняется уравнение NPV = 0.

График, приведенный ниже, показывает, как это выглядит:

Находится значение NPV≥0, на графике и значение NPV≤0, на графике.

Данный расчет показывает для 1 варианта 25,88%, что означает, что проект должен обеспечить такую среднюю норму доходности на весь срок существования проекта и поскольку IRR > r, который мы приняли равным 25%, проект реализуем.

Для 2 варианта 18%, средневзвешенная стоимость капитала равна 14%, а среднеотраслевая доходность предприятий в отрасли 15%. и может быть предложен инвестору для реализации.

Модифицированная внутренняя ставка доходности необходима при расчетах эффективности инвестиционных проектов, в которых прибыль от него ежегодно реинвестируется по ставке стоимости совокупного капитала инвестируемого объекта. В этом случае формула приобретает вид:

где:

• MIRR — модифицированная внутренняя ставка доходности;
• d - средневзвешенная стоимость капитала;
• r - ставка дисконтирования денежных притоков;
• CFt - денежные притоки в t-ый год жизни проекта;
• ICt - инвестиционные денежные потоки в t-ый год жизни проекта;
• n - срок жизненного цикла проекта.

Оба показателя и имеют общий недостаток: денежные притоки от инвестиционной деятельности должны быть релевантными, т.е. на всем процессе приростными. В случае возникновения разно знаковых потоков расчет показателей не будет отражать реальную картину.

Показатели оценки инвестиционных проектов включают несколько простых и наглядных показателей, имеющих широкое применение у инвесторов, и наиболее распространенный среди них — срок окупаемости инвестиций.

Срок окупаемости первоначальных инвестиций

Этот показатель говорит инвестору о сроке возврата ему первоначальных вложений.

Общая формула расчета срока окупаемости выглядит следующим образом:

Где:

• PP - срок окупаемости инвестиций;
• Io - первоначальные инвестиции в проект;
• t - период расчета срока окупаемости.

Если есть возможность определить среднегодовой или среднемесячный доход от вложенных средств, то: где CFcr — среднегодовой доход от инвестиций.

Данный показатель прост и нагляден, но не учитывает фактор изменения стоимости денег во времени.

Если этот фактор ввести в расчет показателя окупаемости, то он будет называться период окупаемости первоначальных вложений, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP):

• CFt - денежный поток от инвестиций в t-том году;
• r - норма дисконтирования денежных поступлений.

Из сравнения этих формул очевидно, что всегда DPP > PP.

Есть еще один недостаток этих показателей: за пределами сроков окупаемости денежные потоки могут изменяться разными темпами и при одинаковых сроках окупаемости сумма накопленного денежного потока может оказаться различной.

Иными словами, нельзя ориентироваться на данный показатель в случае сравнения вариантов инвестирования, необходима обязательная абсолютная оценка накопленного денежного потока за жизненный цикл проекта.

Если внимательно посмотреть на формулу расчета коэффициента инвестиций, нетрудно заметить, что он по смыслу является обратной величиной срока окупаемости инвестиций:

If — остаточная (ликвидационная) стоимость вложений в проект, определяемая путем продажи имущества и оборудования после его завершения.

CFcr — среднегодовой приход денежных средств от проекта в течение жизни проекта. Особенно это видно когда If=0.Тогда нет необходимости ее учитывать в формуле, и она приобретает вид:

РР - срок окупаемости проекта.

Все приведенные показатели характеризуют инвестиции с экономической точки зрения. Инвестора интересуют еще показатели характеризующие степень риска инвестиционного проекта. К этим показателям относятся вероятностные оценки достижения заложенных в инвестиционный проект параметров. Показатели риска характеризуются математическим ожиданием рисковых событий в заданном диапазоне. Рисковые события определяются при анализе характеристик инвестируемого объекта, таких как доходность его капитала, финансовая устойчивость инвестируемого объекта, оборачиваемость его активов и ликвидность капитала. Показатели экономической эффективности вкупе с показателями риска образуют показатели проекта. На их основе инвестор и принимает решение о целесообразности инвестиций в тот или иной проект.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью предполагает использование финансового анализа инвестиций предприятия, который должен способствовать получению субъектом управления необходимой информации по инвестиционной деятельности с целью оценки ее целесообразности, правомерности и эффективности.

Формирования предприятием инвестиционных ресурсов должно осуществляться за счет собственных средств, а также с привлечением заемного капитала, с последующим погашением его из суммы прибыли от эксплуатации инвестиционных объектов.

Собственные инвестиционные ресурсы предприятий могут выступать в виде нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений, а привлеченные в виде кредитов, займов.

Управление инвестициями должно основываться на оптимизации соотношения между решением текущих и стратегических задач развития предприятия с учетом долгосрочного характера инвестиционных процессов, что должно привести к расширению производства и увеличению эффективности его деятельности.

В комплексной модели анализа инвестиционной деятельности видное место занимает предварительный анализ инвестиционной деятельности, заключающийся в анализе эффективности инвестиционных проектов.

Не менее важным моментом анализа инвестиционной деятельности и мониторинг реализации инвестиционных проектов, как заключительный этап инвестирования, что предполагает контроль, текущий анализ и анализ эффективности использования инвестированного капитала. Основная цель осуществления анализа на этом этапе - обеспечение порядка осуществления инвестиций в соответствии с бизнес-планом.

Если сопоставление фактических результатов с установленным стандартом свидетельствует о достижении установленной цели, то необходимости применять незапланированные действия нет. В случае, когда выявлены отклонения, возникнет необходимость устранения недостатков. Поэтому, процесса корректировки должно предшествовать определение масштаба отклонения от стандарта и точное указание причины. Цель корректировки заключается в том, чтобы понять причины отклонения и добиться с помощью управленческих действий возврата инвестиционного процесса в запланированное русло. Причинами, которые вызывают необходимость корректировки, могут быть: плохая организация выполнения решений, ошибки, допущенные в решении, изменения во внешней среде. Во время реализации решения могут появиться непредвиденные возможности для улучшения результатов, что также потребует внесения корректив.

Процесс сопоставления результатов для постоянного наблюдения за осуществлением инвестирования является системой мониторинга. Это обычно требует возложения ответственности за развитие проекта на определенную личность.

На этой стадии задачей аналитика будет заложить основу для после инвестиционного контроля, принимая во внимание ключевые факторы проекта, на которых этот контроль должен сосредоточиться.

В процессе реализации этой основной цели анализ инвестиционной деятельности направлен на решение таких важнейших задач :

Рациональное и эффективное вложение собственных и привлеченных средств;

Анализ изменений в структуре средств направленных в инвестиционную деятельность, установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами;

Максимизация прибыли и снижение себестоимости собственной продукции в результате внедрения инвестиций;

Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

Использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов;

Изучение показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление резервов ее роста.

При этом кроме стоимости инвестиционного капитала, инвестор должен вернуть стоимость или цену этого капитала (что также входит в стоимость вложенных средств), поскольку в современных экономических условиях любой капитал является специфическим товаром и, соответственно, имеет свою, также специфическую цену, которую необходимо уплатить за пользование этим товаром. Вопрос стоимости инвестированного капитала чрезвычайно актуален для потенциального инвестора, и размер этой стоимости является одним из решающих факторов для принятия решения о вложении средств, потому что в процессе его принятия должно выполняться условие, что уровень доходности инвестиционного проекта должен превышать стоимость инвестированного капитала, поскольку если доходность ниже цену инвестированных средств, то вложение капитала нецелесообразно (конечно, при условии, если инвестор не ставит перед собой иной цели, кроме получения прибыли) .

Таким образом, цена инвестированного капитала - один из важнейших показателей и в большинстве случаев играет решающую роль в решении вопроса о реализации инвестиционного проекта.

Итак, для повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях целесообразно внедрить систему мониторинга реализации инвестиционных проектов.

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА И ПРОДРВОЛЬСТВИЯ РФ

УЛЬЯНОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансы АПК

Тема: «Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия»

Выполнила студентка

2 курса заочного отделения

Экономического факультета

Курамшина Р.Р.

Введение 3

Теоретические основы эффективности управления инвестиционной деятельности 5

1.1 Сущность, роль и классификация инвестиций 5

1.2 Методы экономического обоснования инвестиционных решений 9

1.3. Факторы активизации инвестиционной деятельности на предприятии 12

Состояние развития и оценки эффективности инвестиционной деятельности СПК им.Ленина 14

2.1 Организационно - правовой статус хозяйства 14

2.2 Объем и структура инвестиций в основной капитал 15

2.3 Виды инвестиционной деятельности и их экономическая эффективность 21

Основные пути повышения эффективности капитальных вложений 24

3.1 Обоснование плана вложений инвестиций на предприятии 24

3.2 Анализ себестоимости продукции 26

3.3 Анализ оборотных средств хозяйства 29

3.4 Анализ динамики собственных оборотных средств и чистых активов хозяйства 30

3.5.Разработка путей совершенствования проблем формирования инвестиционного портфеля хозяйства 32

Заключение 35

Библиография 39

Введение

Приобретение целостных имущественных комплексов.

Новое строительство.

3. Перепрофилирование.

4. Реконструкция.

5. Модернизация.

6. Обновление отдельных видов оборудования.

7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы.

8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Особенностью инвестирования в оборотные средства является не только продолжительность срока эксплуатации оборотных активов (один год), но и дробность состава который влечет за собой дробность инвестирования. Эти особенности имеют важное значение для обеспечения гибкости финансовой политики в области управления им:

Определяют правильную структуру активов;

Стремятся иметь минимально возможную величину товарно – материальных запасов;

Ускоряют приток денежных средств, своевременно получать деньги и покупателей и заказчиков;

Увеличения объема продукции;

Разрабатывают подходящую для хозяйства инвестиционную стратегию.

В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося финансового кризиса в России тема инвестирования может показаться неактуальной.

Курсовая работа выполнена на основе материалов СПК им.Ленина в Саратовской области.

Целью курсовой работы является финансоваая диагностика оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия хозяйства, формирование предложений по совершенствованию, решение проблем формирования портфеля, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйства в условиях рыночной экономики.

Задачами курсовой работы являются: экспресс – диагностика текущей деятельности СПК им.Ленина, выявления проблем формирования инвестиционного портфеля, оценка финансовой деятельности, подбор вариантов управленческих решений по улучшению финансового состояния хозяйства.

1 Теоретические основы эффективности управления инвестиционной деятельности

1.1 Сущность, роль и классификация инвестиций

Инвестиции предприятия представляют собой вложения капитала во всех формах в различные объекты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществления которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные материальные активы, в прирост запасов товарно – материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разных формах, основными из которых являются

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности. Эта форма реальных инвестиций обеспечивает обычно "эффект синергизма", который заключается в совокупной стоимости активов обоих предприятий в сравнении с их балансовой стоимостью, за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других аналогичных факторов.

2. Новое строительство. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанною со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному проекту на специально отводимых территориях к новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).

3. Перепрофилирование. Оно представляет собой инвестиционную операцию, обеспечивающую полную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.

4. Реконструкция. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений. Ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений (если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих (помещениях); строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

5. Модернизация. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.

6. Обновление отдельных видов оборудования. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную с заменой (в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности или необходимостью повышения производительности труда имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления технологического процесса. Обновление отдельных видов оборудования характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основных средств.

7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха. Инновационные инвестиции в нематериальные активы осуществляются в двух основных формах: а) путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав (приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образца и товарные знаки; приобретение ноу-хау; приобретение лицензий на фрэнчайзинг и т.п.); б) путем разработки новой научно-технической продукции (как в рамках самого предприятия, так и по его заказу соответствующими инжиниринговыми фирмами). Осуществление инновационного инвестирования в нематериальные активы позволяет существенно повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его хозяйственной деятельности.

8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых операционных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии необоротных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое ранее рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объем продукции. Однако это возможность может быть реализована только при соответствующем расширении объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и т.п.).

Все перечисленные формы реального инвестирования могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).

Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и реальной диверсификации его деятельности (направленные на расширение объема операционного дохода), возможностями внедрения новых ресурсов и трудосберегающих технологий (направленные на снижение уровня операционных затрат), а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов (капитала и денежной и иных формах привлекаемого для осуществления вложений в объекты реального инвестирования).

Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяют определенные особенности управления ими на предприятии.

Управление реальными инвестициями предприятия представляет собой систему принципов и методов подготовки, оценки и реализации наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов, направленную на обеспечение достижения его инвестиционных целей.

Управление реальными инвестициями предприятия в современных условиях базируется на методологии системы "Управления проектами" - новом научном направлении, получившем широкое распространение в западных странах с развитой рыночной экономикой. деятельности предприятия на примере ООО ПЕКАРЬРеферат >> Менеджмент

... оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности . На первой стадии анализа изучается общий объем инвестиционной деятельности предприятия ...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Понятие и значение инвестиционной деятельности фирмы. Виды, состав и источники инвестиций. Функции и меры государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ. Методы оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости, индексу доходности.

курсовая работа , добавлен 24.07.2011


Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, их классификация. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности. Анализ динамики и структуры инвестиционных потоков на примере ООО "Командор".

курсовая работа , добавлен 22.10.2014


Понятие, виды и сущность инвестиций, особенности инвестиционной деятельности предприятия в современных условиях. Механизмы привлечения средств и характеристика их источников. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности предприятия.

курсовая работа , добавлен 23.08.2013


Сущность и классификация инвестиционной деятельности. Анализ понятия и содержания инвестиционной политики предприятия. Методы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Исследование инвестиционной деятельности предприятия на примере ОАО "МРСК ЮГА".

дипломная работа , добавлен 12.06.2014


Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционной привлекательности. Оценка инвестиционной привлекательности регионов, выявление сильных и слабых сторон. Современная практика повышения инвестиционной привлекательности отельных субъектов РФ.

курсовая работа , добавлен 12.05.2011


Понятие инвестиций и особенности инвестиционной деятельности предприятия: инвестиционный проект, критерии его эффективности. Оценка инвестиционной деятельности филиала предприятия, её основные результаты и пути повышения эффективности деятельности.

курсовая работа , добавлен 30.12.2011


Сущность, понятие и виды инвестиционной деятельности предприятия. Методология системного описания инноваций в условиях рыночной экономики. Система показателей комплексного анализа инвестиционной деятельности. Расчет фонда оплаты труда по показателям.

контрольная работа , добавлен 28.11.2014